12月19日，中國有色礦業發布公告，宣布與哈薩克斯坦SM Minerals的原股東簽署股權購買協議，中國有色將以8900萬美元收購6.47萬股SM Minerals股份，占其已發行股本的55%，加之已持有的15%股份。此次完成交割后，中國有色將合計持有SM Minerals已發行股本的70%，正式開啟在中亞的戰略布局。

SM Minerals公司核心項目是位于哈薩克斯坦Aktobe省的本卡拉項目，該項目由本卡拉北采礦權和本卡拉南探礦權組成，涵蓋34.3平方公里的面積。截至目前，本卡拉北礦區礦石資源量3.84億噸，金屬銅158萬噸，平均品位0.41%。其中，探明及控制金屬銅94萬噸。本卡拉南礦床尚處早期階段。

本項目同樣有伴生金，但由于歷史金化驗工作滯后，合資格報告未統計伴生金資源量。2025年7月份以來，公司補充勘查已完成野外工作，待資源量估算完成后將進一步披露更新后的銅金屬資源量和伴生金情況。

公告顯示，初步預計項目建設規模為露天采選礦石處理能力1,400萬噸╱年，最終產品為銅精礦，達產年產銅精礦含銅約4.5萬噸。項目預計2029年投產。

作為中亞經濟龍頭，哈薩克斯坦礦產資源非常豐富，是國際礦業資本的戰略要地。據統計，哈薩克斯坦擁有全球約25%的鈾礦、16%鉻鐵礦、28.5%鎢礦，煤炭儲量3360億噸（全球第十），銅礦儲量約2000萬噸（全球第十一），鋅儲量760萬噸（全球第九），黃金儲量約3000噸（全球前十）。其資源稟賦和戰略位置使其成為全球能源轉型和大國博弈的關鍵焦點。

嘉能可（Glencore）是哈薩克斯坦金屬礦業最具代表性的國際玩家，其通過控股子公司Kazzinc掌控著全國最大的鋅礦生產基地——Zhezkazgan冶煉廠，該綜合體擁有年產40萬噸精鋅的產能；俄羅斯鋁業聯合公司（Rusal）擁有Pavlodar鋁廠的控股權，年產原鋁超60萬噸。

中資企業中，2025年10月10日，紫金礦業控股子公司紫金黃金國際獲得RG金礦100%權益，該金礦位于哈薩克斯坦北部阿克莫拉州，截至2025年6月，Raygorodok金礦資源量達到控制+推斷級別礦石量2.08億噸，金平均品位1.0克/噸，金金屬量197.4噸；保有儲量礦石量9700萬噸，金平均品位0.9克/噸，金金屬量87噸。2023-2024年，RG金礦年均產金約6噸，2024年銷售收入4.73億美元、凈利潤2.02億美元。

今年，哈薩克斯坦將全球最大未開發鎢礦項目70%的股權交給美國私營公司Cove Capital LLC，原本接近簽約的中國企業意外出局。美國總統特朗普毫不掩飾地宣稱這是“美國擺脫對中國關鍵礦物依賴的重大勝利”。

鎢礦爭奪戰只是序幕，這場交易背后的地緣政治博弈遠比表面看起來復雜。

未來幾年，哈薩克斯坦，乃至整個中亞地區，可能成為大國博弈的新焦點，關于金、銅、稀土、鋰、鈷等戰略資源的博弈將會更加激烈。

注：本文為礦業匯

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